新加坡是一个特别善于理财的国家。
如果把新加坡当作一个家庭来看的话，她的一部分收入来自于税收，同时还有一笔收入来自于她的理财账户，也就是新加坡的主权基金。新加坡是一个没有赤字的国家，一方面是政府管理得当，另一方面是因为国家每年最大一笔的财政收入，是来自于理财收入，也就是新加坡的净投资回报的贡献。
简单来说是通过钱生钱赚来的。谁去赚的钱呢？就是我们所熟知的新加坡主权基金投资，通过淡马锡控股和GIC这样的投资机构管理着投资组合，为国家生财。
淡马锡踩雷
不过说到淡马锡呢，最近很多朋友都在关注它投资踩雷的事，就是它投资的加密货币交易平台FTX破产了，淡马锡在这上面亏损了两亿多美金。这当然是一件坏事，它不仅给淡马锡带来财务损失，也给它造成了一定的名誉损失，淡马锡现在也成立了独立团队来进行内部审查，总结经验和教训。
但是换一个角度，这件事也给了我们家庭理财一个非常重要的启示，那就是“不要回避风险”。因为只要跨出投资这一步，我们必然会遭遇风险。淡马锡投资FTX，是去年10月和今年1月投的，共两笔，加起来2.75亿美元。即便是像淡马锡这样的专业机构，拥有经验丰富的风控团队，做了充分的尽职调查，也只能减少风险，但是无法完全彻底地消除风险。
同样的，我们的家庭理财，也要做好心理准备，当某一天风险忽然到来，我们仍然可以从容面对。
我们应如何管控风险呢？
以投资组合的形式来分散风险和管控风险。淡马锡的投资是非常多元化的，它的组合也是相当分散的，（这里我们看一下图表），淡马锡的投资组合的净值是4030亿新元。大约一半稍多（52%，也就是2100亿新元）投资在非上市资产，剩下的48%投资在上市公司。
当然非上市公司资产并不一定是高风险，在非上市公司资产2100亿新元里面，36%投资在新加坡企业，包括了丰树产业私人有限公司、PSA国际港务集团和新加坡能源集团等成熟企业。这部分风险其实并不是太高。
另外26%投资在其他非上市公司（包括初创阶段），这里也要继续分析。像淡马锡对蚂蚁金服，屈臣氏的投资就属于其他非上市公司，这两家公司大家都不陌生，屈臣氏连锁店我们几乎每天都会看见；而对蚂蚁金服的投资属于好事多磨，估计只输时间不输钱。真正高风险的是这里面的初创公司部分，因为这些公司不确定性非常高，甚至存在破产风险，就像刚刚让淡马锡踩雷的FTX。
淡马锡对这些高风险的投资有多少？
根据淡马锡的说明，不到它非上市资产组合的10%（也就是小于210亿新元），对于淡马锡整个组合4030亿新币来说，这个占比也就5%，不算太显著。这次淡马锡在FTX的损失虽然引人注目，但就金额来说，2.75亿美元（即3.8亿新元）的损失占整个组合净值不到千分之一，因此对淡马锡的投资业绩影响是很小的。
实际上，这也并不是淡马锡第一次踩雷了，去年，在中国政府打压教培行业的过程中，淡马锡在包括新东方在内的4只中概股上面都栽了跟头。此外，淡马锡还参与了滴滴的IPO，滴滴上市后股价狂跌，淡马锡损失也不小…总而言之，只要做投资，风险就是避无可避的事情。
淡马锡的整体投资表现又是怎么样呢？
从1974年成立以来，淡马锡的平均回报率达到每年14%。过去20年则是每年8%，这样的长期业绩应该说是非常不错的。这说明了什么呢？就是投资组合管理对于风险控制的重要性！即便一小部分投资标的遭受意料之外的重大损失，只要整体组合足够稳健，长期坚持下来，我们仍然能够得到满意的投资回报。
新加坡政府理财的审慎做法
只要是投资，都会有风险，但只要做好投资组合，单只投资标的持仓不要过大，做好分散，长期就能取得确定性的回报。新加坡虽然有一个有个理财账户随时可以支取，但新加坡政府规定，每年只能动用净投资回报的最多50%，以及积累储备 金净投资收入的最多50%。
那其余一半的收入呢？拨入储备，继续投 资。这是审慎明智的做法。储备金有必要逐年增加，只有这样，可用 于投资的基金才会越来越多，将来能得到的投资回报才能有增长，投资回报当然越多越好，因为财政开支是逐年在增加。
而且，令人称道的是，新加坡政府并没有因为拥有淡马锡和GIC这两只金母鸡就肆意增大开销，相反，政府仍然严守财政纪律，历年保持财政盈余，除非是遇到类似2020年前所未有的疫情才会动用国库，帮助人民度过难关。如果按照1974年初始组合价值3.54亿新元，平均每年投资回报率14%，那么到2022年3月31日，组合价值将只有1673亿新元，而不是我们看到的4030亿新元，这说明新加坡政府对淡马锡在持续地注入资金（也就是说，财政部拨给淡马锡的资金超过了淡马锡上交的利润）。从这里我们可以看出，新增资金对组合的贡献是非常大的。
前人栽树，后人乘凉。正是因为新加坡先辈们的克勤克俭，积累下来这笔财富，才能够让后代更从容的面对挑战，所以建立正确的理财观念，尽早搭建家庭理财组合，为家庭做好积累，是一件刻不容缓的事情。
ℹ️-理财的组合表现
